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　　降息未能解憂 美股再度熔斷
　　美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入充滿挑戰(zhàn)時(shí)期

　　在特朗普政府推出一系列財(cái)政刺激政策及美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢出臺(tái)貨幣政策“組合拳”情況下，市場表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。特朗普表示，美國經(jīng)濟(jì)可能正走向衰退，這是其首次承認(rèn)新冠肺炎疫情在美國暴發(fā)可能帶來的可怕后果。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日，美聯(lián)儲(chǔ)突然宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)到0%至0.25％的超低水平，并重新啟動(dòng)7000億美元的量化寬松（QE）。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，“新冠肺炎疫情暴發(fā)擾亂了包括美國在內(nèi)的多個(gè)國家和地區(qū)，全球金融市場也受到明顯影響，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期”。

　　多次喊話美聯(lián)儲(chǔ)降息的美國總統(tǒng)特朗普在降息后稱：“不得不說，我非常高興。美聯(lián)儲(chǔ)沒有選擇在很長一段時(shí)間里分四步完成降息，而是選擇一步到位。”“我認(rèn)為，市場人士應(yīng)該感到非常興奮。”

　　但是，市場表現(xiàn)遠(yuǎn)不及美聯(lián)儲(chǔ)和特朗普預(yù)期。3月16日，美股開盤后，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)低開超過2200點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)下跌超過8%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌超過9%，迅速觸發(fā)6個(gè)交易日內(nèi)第3次熔斷。暫停交易15分鐘后，標(biāo)普500跌幅一度超過11%，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅一度達(dá)到12%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌幅達(dá)12%。

　　3月16日下午3點(diǎn)30分，白宮召開新聞發(fā)布會(huì)公布更嚴(yán)格的防疫指導(dǎo)意見。特朗普在發(fā)布會(huì)上表示，新冠肺炎疫情可能會(huì)持續(xù)到七八月份，他還建議美國人今后15天不要從事10人以上的聚集活動(dòng)，避免在餐館、酒吧聚餐，避免探親訪友等。他說：“我們每個(gè)人都在阻斷疫情傳播上扮演重要角色。”特朗普稱，美國經(jīng)濟(jì)可能正走向衰退，這是其首次承認(rèn)新冠肺炎疫情在美國暴發(fā)可能帶來的可怕后果。

　　在特朗普發(fā)表上述講話后，三大股指隨之進(jìn)入急速下跌通道。截至3月16日收盤，三大股指皆暴跌超過11%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌2997.10點(diǎn)，跌幅12.93%，收?qǐng)?bào)20188.52點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌970.29點(diǎn)，跌幅12.32%，收?qǐng)?bào)6904.59點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌324.89點(diǎn)，跌幅11.98%，收?qǐng)?bào)2386.13點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)較今年2月份跌幅已達(dá)31.7%，標(biāo)普500指數(shù)跌幅已達(dá)29%，標(biāo)志著美股長達(dá)11年的牛市正式進(jìn)入技術(shù)性熊市，且近期內(nèi)難以反彈。

　　在特朗普政府推出一系列財(cái)政刺激政策及美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢出臺(tái)貨幣政策“組合拳”情況下，之所以仍未能阻止美股在6個(gè)交易日內(nèi)3次熔斷，三大股指跌幅和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌點(diǎn)數(shù)紛紛創(chuàng)下歷史新高，關(guān)鍵在于這些措施無法“治本”，即無法消除新冠肺炎疫情在美國特別是在全球金融中心——紐約加速蔓延所帶來的“極度恐慌”。衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)（又稱“華爾街恐慌指數(shù)”）3月16日大漲40%以上，升破82點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高。

　　分析人士認(rèn)為，美股創(chuàng)紀(jì)錄暴跌凸顯了投資者在面對(duì)新冠肺炎疫情惡化之際有多么恐慌，且投資者更加確信美國經(jīng)濟(jì)衰退的危險(xiǎn)正在到來。特朗普和歐洲國家一些領(lǐng)導(dǎo)人3月16日都承認(rèn)，美歐經(jīng)濟(jì)可能正在走向衰退。法國興業(yè)銀行策略師杰森·道恩稱，通常情況下，美聯(lián)儲(chǔ)如此大手筆對(duì)策會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)筑底，支持美股反彈。但是，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)增長所受沖擊是指數(shù)級(jí)的。市場正在質(zhì)疑，除了貨幣政策還有什么招數(shù)可用，貨幣政策緩和新冠肺炎疫情沖擊的效果正在遞減。

　　美國保德信金融集團(tuán)首席市場策略師昆西·克羅斯比指出，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)結(jié)合特朗普財(cái)政刺激政策應(yīng)該會(huì)有助于緩沖新冠肺炎疫情對(duì)美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的下行壓力，但市場情緒主要受新冠病毒影響，他質(zhì)疑美國抗擊新冠肺炎疫情政策能否奏效。

　　凱麗博金融伙伴公司的創(chuàng)始人兼總裁帕特里克·希利稱，三大股指創(chuàng)紀(jì)錄暴跌與美聯(lián)儲(chǔ)3月15日做了什么或者本可以做什么無關(guān)，市場交易活動(dòng)反映的是恐懼和不確定，今后唯一能平息市場的是新冠肺炎疫情病例數(shù)下降。

　　然而，新冠肺炎疫情在美國尤其是紐約正在加速蔓延，前景難料。紐約州已是全美新冠肺炎病例確診最多的州。紐約市市長白思豪3月15日宣布，從3月16日起，關(guān)閉紐約市1800多所公立學(xué)校，110萬名學(xué)生受到影響，目前最早可能開放的日期為4月20日，最壞的情況可能在2020年大半年內(nèi)保持關(guān)閉狀態(tài)；從3月16日晚上8點(diǎn)起，紐約市所有餐廳、咖啡店只限外賣，停止對(duì)外營業(yè)；酒吧和夜店也一律關(guān)閉，不得飲酒作樂；電影院、小型劇場、大型演唱會(huì)也全部取消。

　　紐約抗擊新冠肺炎疫情的戰(zhàn)役剛剛打響，但疫情對(duì)美國經(jīng)濟(jì)走勢特別是美國股市前景的影響無法估量。白思豪3月16日說：“我擔(dān)心這場危機(jī)將在4月份、5月份開始加劇，到6月份以后才開始好轉(zhuǎn)。”白思豪警告說，新冠肺炎疫情造成的一系列危機(jī)，包括經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和其他后果，最終可能堪比美國大蕭條時(shí)期。如若其所料，美股后市將更加暗淡無光。

       高偉東

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